Il recente discorso del Presidente degli Stati Uniti sul tema Iran ha provocato una flessione nel valore del Bitcoin (BTC), che è sceso da 69.000 a meno di 67.000 dollari. Questo movimento ha annullato i guadagni ottenuti nella sessione precedente, mentre i mercati finanziari riconsiderano la possibilità di un conflitto prolungato.
Inizialmente, il mercato si aspettava che il discorso potesse indicare una distensione nella situazione, ma il Presidente ha espresso preoccupazioni per un possibile deterioramento delle condizioni nelle prossime settimane. La reazione degli investitori è stata rapida e significativa, con vendite che hanno interessato anche l’S&P 500 e il Dow Jones, i quali hanno registrato rispettivamente un calo dello 0,23% e dello 0,39%. Anche i mercati asiatici hanno risentito dell’onda d’urto, con il KOSPI sudcoreano in ribasso del 4,2%. Al contempo, il prezzo del petrolio ha visto un incremento dell’11,41%, raggiungendo i 111 dollari al barile, mentre il dollaro statunitense si è rafforzato.
Inflazione e liquidità globale
L’aumento del prezzo del petrolio alimenta le preoccupazioni per l’inflazione, mentre un dollaro più forte tende a stringere la liquidità nei mercati globali. Queste circostanze spingono gli investitori a scorgere le criptovalute come asset rischioso. Un indicatore che ha catturato l’attenzione è il VIX, che è salito a circa 25. Inoltre, gli indicatori di stress del mercato obbligazionario statunitense hanno registrato un ampliamento del 27%, segnalando un deterioramento delle condizioni di liquidità nel settore tradizionale, il che impatta pesantemente anche sul BTC.
Rischi strutturali per il Bitcoin
Una vulnerabilità specifica riscontrata si trova nell’open interest dei futures Bitcoin sul CME, che ha raggiunto circa 18.000-20.000 BTC, concentrato principalmente in contratti a breve termine. Questa dinamica comporta che la formazione dei prezzi sia più influenzata dal posizionamento con leva finanziaria piuttosto che dalla domanda reale del mercato. In situazioni di stress, è probabile che queste posizioni vengano liquidate anziché rinnovate, provocando una ondata di vendite che può allargare le fluttuazioni di prezzo.
Prospettive future per il Bitcoin
Già prima del discorso presidenziale, il Bitcoin mostrava segni di difficoltà, terminando marzo con una leggera crescita dell’1,8%, ma il trimestre è stato comunque negativo, segnando un calo del 22,2%. Questo rappresenta la peggiore performance del primo trimestre dal mercato ribassista del 2018.
Diverse proiezioni sono state esposte, tutte con la possibilità di un ulteriore ribasso. Nel caso più ottimista, qualora le attuali condizioni rimanessero stabili, il Bitcoin potrebbe scendere da circa 70.000 a 50.000 dollari, corrispondente a una diminuzione del 25%-30%. Se, invece, si verificassero deflussi sostenuti dai fondi ETF legati al Bitcoin e gli acquirenti decidessero di rimanere in disparte, il prezzo potrebbe scendere ulteriormente tra 20.000 e 30.000 dollari, con una perdita del 60%-70%. Infine, nel caso di un totale blocco del stretto di Hormuz o un conflitto su larga scala nella regione, il valore del BTC potrebbe precipitare fino a 10.000 dollari, rappresentando un abbassamento dell’80% rispetto ai livelli attuali.