Negli ultimi giorni, il mondo delle criptovalute è stato scosso da importanti novità, e Grayscale, noto gestore di criptovalute, ha fatto il suo ingresso nel mercato degli ETF (Exchange-Traded Fund) dedicati a Solana. In questo articolo, analizzeremo le implicazioni e i potenziali rischi legati a questa iniziativa.
Il Riconoscimento di Grayscale
Il 19 settembre, NYSE Arca ha presentato un modulo 19b-4 alla SEC (Securities and Exchange Commission), manifestando l’intenzione di quotare e negoziare le azioni del Solana Trust di Grayscale. Questo porta Grayscale a unirsi a un gruppo esclusivo di emittenti di ETF crittografici, che comprende già nomi di peso come BlackRock, Fidelity, ProShares e Ark. Tuttavia, tutti questi emittenti affrontano una questione cruciale: gli ETF proposti non prevedono ricompense per lo staking.
La Questione dello Staking
La decisione di escludere le ricompense di staking non deriva necessariamente dalla volontà degli emittenti, ma si basa su una linea guida stabilita dagli ETF dedicati all’ether. Infatti, la SEC ha già manifestato preoccupazioni riguardo alla classificazione delle ricompense di staking come strumenti finanziari, accentuando così i rischi percepiti legati ai potenziali tagli associati agli ETH messi in staking. Di conseguenza, gli emittenti di ETF Solana non hanno incluso il tema dello staking fin dall’inizio.
Il Prezzo da Pagare
Tuttavia, il costo di questa esclusione è ben più elevato per Solana rispetto a Ethereum. Attualmente, il tasso di rendimento annuale (APR) dello staking di Ethereum è del 3,4%, mentre Solana offre un APR medio del 11,4% negli ultimi giorni. Anche nei periodi di stagnazione, come agosto, il rendimento di staking di Solana ha superato l’8%, rendendo evidente la maggiore opportunità di guadagno per gli investitori.
L’Inflazione di Solana e le Conseguenze per gli ETF
Senza la possibilità di guadagnare ricompense per lo staking, gli investitori che optano per gli ETF SOL rischiano di vedere il loro potere d’acquisto eroso dall’inflazione di Solana, causata dall’emissione di nuovi token ai validatori. Secondo Dan Smith, esperto intervistato nel podcast Lightspeed, gli staker di Solana beneficiano di queste emissioni, mentre i non staker sono quelli a subire le perdite.
Una Visione più Ampia
Le opinioni sull’attrattiva di Solana vanno oltre il semplice rendimento dello staking. Leah Wald, CEO di Sol Strategies, ha sostenuto che ci sono vantaggi significativi nel possedere Solana, ma ha anche riconosciuto che “lo staking rappresenta un valore aggiunto indiscutibile”. La sua azienda è attivamente coinvolta nel mercato di Solana e gestisce anche un validatore della blockchain.
Il Futuro delle Ricompense per lo Staking
Le cose potrebbero cambiare in futuro, specialmente se Paul Atkins, potenziale candidato alla guida della SEC sotto Donald Trump, decidesse di adottare un approccio più permissivo riguardo alle ricompense di staking. Secondo Todd Ruoff, CEO di Autonomys, un negozio di intelligenza artificiale decentralizzata, ci sono buone probabilità che l’amministrazione Trump approvi l’inclusione dello staking nelle domande di ETF.
Conclusione
Attualmente, la domanda chiave per gli investitori è se siano disposti a rinunciare a un rendimento atteso superiore al 10% in cambio di un prodotto d’investimento regolamentato. Nella continua evoluzione del panorama normativo delle criptovalute, il futuro degli ETF di Solana potrebbe riservare sorprese significative. Rimanete sintonizzati per ulteriori sviluppi in questo spazio affascinante.
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