La settimana dell’halving è iniziata in modo tumultuoso.
Le criptovalute hanno oscillato nel fine settimana a causa delle crescenti preoccupazioni geopolitiche dopo l’attacco con drone dell’Iran sabato su Israele.
Bitcoin (BTC) è crollato sotto i $62.000 sabato sera, estendendo ulteriormente il sell-off iniziato venerdì quando BTC è sceso da $70.000 a $66.000 in poche ore. Tuttavia, questa mattina le cose si sono relativamente stabilizzate.
Al momento, Bitcoin è in calo di oltre il 2% nelle ultime 24 ore, con un valore di $64.500 alle 11 del mattino.
Ether (ETH) e Solana (SOL) hanno registrato un rimbalzo più deciso. Questa mattina, ETH era in rialzo del 7% mentre SOL aveva guadagnato il 9%. Entrambi si sono poi ritracciati leggermente.
È importante notare che quando minaccia una guerra regionale più ampia durante il fine settimana, i trader sono limitati poiché i mercati azionari sono chiusi.
La corsa verso rifugi finanziari tradizionali – soprattutto l’oro, che ha registrato un rialzo del 17% – è iniziata venerdì. I prezzi del petrolio hanno raggiunto il loro livello più alto da ottobre della scorsa settimana.
A questa mattina, i prezzi del petrolio si stavano attenuando ma l’oro stava ancora salendo, con i futures spot che aumentavano dello 0,3%.
Le azioni legate alle criptovalute sono scese venerdì insieme a bitcoin. Le azioni di COIN hanno chiuso la scorsa settimana quasi il 7% in ribasso, ma stavano scambiando lo 0,6% in più prima dell’apertura di oggi. Anche MicroStrategy ha perso il 5% venerdì ed era in calo dello 0,6% prima dell’apertura di oggi.
Guardando avanti, oltre all’halving, gli analisti hanno gli occhi puntati sui prezzi del petrolio, che storicamente sono un indicatore principale di recessione. Gli shock petroliferi del 1973, 1980 e 1990 hanno portato tutti ad un aumento dei prezzi della benzina del +35%, e, in ogni caso, l’economia statunitense è entrata in recessione.
“Se i prezzi del petrolio salgono abbastanza per far arrivare la benzina negli Stati Uniti a $5,40/gal durante l’estate, una recessione più avanti nell’anno è una possibilità concreta”, ha detto Nicholas Colas, co-fondatore di DataTrek Research.
Quando i prezzi del petrolio e della benzina sono aumentati durante la seconda guerra del Golfo nel 2023, il balzo è stato un’eccezione alla regola della recessione, ma a quel punto la Federal Reserve era già in un ciclo di tagli dei tassi da due anni. Molto diverso dalla nostra situazione attuale.
I banchieri centrali si riuniranno di nuovo tra poco più di due settimane e le aspettative di un taglio dei tassi continuano a diminuire. I dati dei futures del CME Group mostrano solo una probabilità del 4,5% di un calo.
Il mondo delle criptovalute sembra aver reagito eccessivamente all’attacco dell’Iran su Israele durante il fine settimana, con ampie parti del mercato in ribasso fino al 20%.
I mercati azionari non stavano crollando prima della campanella del lunedì. Tuttavia, potrebbe succedere di tutto, ma sembra che qualsiasi cosa preoccupasse gli investitori delle criptovalute, non abbia infastidito troppo gli investitori azionari.
In momenti come questo, sarebbe bello se bitcoin fosse veramente scorrelato dal mercato azionario. Si potrebbe acquistare bitcoin mentre il mondo vacilla. Un rifugio contro la distopia, come è stato a lungo il valore dell’oro.
Ma non è sempre così – ancora.
Ci sono stati casi in cui bitcoin è stato effettivamente un utile rifugio. Momenti in cui correva in direzione opposta ai benchmark in mezzo a tensioni geopolitiche elevate e incertezza di mercato.
Bitcoin ed ether sono aumentati di oltre il 50% quando l’allora presidente Donald Trump ha aumentato la sua guerra commerciale con la Cina nel maggio 2019, con piani per aumentare i dazi sui beni importati cinesi dal 10% al 25%. L’S&P 500 è sceso di più del 2,2% in quel periodo.
Bitcoin è salito del 40% intorno ai disordini del Campidoglio dell’6 gennaio 2021, mentre l’S&P scendeva. Ether e l’intero mercato delle criptovalute hanno spinto ancora più in alto rispetto a bitcoin.
E sebbene le criptovalute siano inizialmente crollate insieme all’S&P mentre la Silicon Valley Bank falliva lo scorso marzo, bitcoin ed ether hanno continuato a pompare più del 20% mentre il governo degli Stati Uniti interveniva per rendere interi i depositanti. L’S&P è riuscito solo a ridurre le perdite.
Bitcoin è addirittura salito di oltre un quarto subito dopo l’attacco di Hamas su Israele l’7 ottobre. L’S&P 500 è sceso di circa il 5%.
In altri momenti di stress, tuttavia, le criptovalute hanno scambiato in opposizione alle speranze dei rifugiati. Bitcoin, ether e il resto del mercato degli asset digitali sono crollati insieme all’S&P 500 quando Jamal Khashoggi è stato assassinato in Arabia Saudita nell’ottobre 2018.
Bitcoin ed ether sono crollati nuovamente, di quasi il 15%, mentre le proteste di Hong Kong si intensificavano all’inizio di giugno 2019, anche se l’S&P 500 rimaneva forte, anche se le criptovalute talvolta si rialzavano mentre le manifestazioni continuavano per tutto l’anno.
A volte, le criptovalute scambiano proprio come tutto il resto. Quando gli Stati Uniti si sono ritirati drasticamente dall’Afghanistan nel settembre 2021, bitcoin ed ether hanno perso più del 10% mentre l’S&P scivolava del 6%.
E poi c’è stato il crollo mostruoso del 50% di bitcoin durante i crolli legati al Covid-19 nel primo trimestre del 2020, che è avvenuto all’unisono con i mercati globali. Nonostante tutto ciò, forse stiamo andando verso un momento in cui bitcoin e le criptovalute agiscono davvero come un bene rifugio.
Anche se, giudicando dall’azione del fine settimana, siamo ancora molto lontani da quel tipo di certezza.
