La Banca centrale europea ha presentato il Reddit Retail Investor Sentiment Indicator (R-RISI), che usa l’intelligenza artificiale per analizzare le discussioni finanziarie su Reddit. Secondo gli autori, Fabian Wagner e Julian Metzler, le variazioni dell’indicatore sono associate ai rendimenti azionari del giorno successivo, soprattutto durante i ribassi dei mercati.
La BCE lo descrive come uno strumento ad alta frequenza, più tempestivo degli indicatori basati su sondaggi nel rilevare le dinamiche di breve periodo. Il R-RISI misura il tono delle discussioni online e consente di confrontarlo con l’andamento dei mercati; non è una previsione certa dei prezzi.
Per costruirlo, gli autori hanno analizzato i post pubblicati in comunità di Reddit dedicate agli investimenti e all’economia, tra cui r/wallstreetbets, r/stocks e r/investing. ChatGPT 5.1 classifica i contenuti come positivi, negativi o neutrali e li assegna a temi come azioni, opzioni, materie prime, macroeconomia, geopolitica, dazi e cripto-attività. Il modello identifica anche i titoli azionari e le altre attività finanziarie citati.
L’indicatore combina le componenti positive e negative del sentiment. I post con più commenti e voti hanno un peso maggiore. Un valore sopra zero indica un tono più positivo rispetto alla media dell’anno precedente; sotto zero, un tono più negativo. La BCE ha elaborato anche sotto-indicatori per temi e attività specifici.
Dazi e shock economici nelle discussioni
L’analisi mostra che l’attenzione degli utenti cambia con le notizie e le condizioni di mercato. Durante la turbolenza dell’aprile 2025, i post sui dazi statunitensi hanno contribuito a una forte flessione del R-RISI. La reazione è stata più marcata nell’indicatore macroeconomico che in quello geopolitico, riflettendo le preoccupazioni per i prezzi e l’attività economica descritte dagli autori.
Dopo l’invasione russa dell’Ucraina, il sentiment geopolitico è peggiorato subito. Quello macroeconomico si è indebolito più tardi, quando si sono manifestate le conseguenze sui prezzi dell’energia e sull’inflazione. Gli autori segnalano inoltre cali degli indicatori tematici durante lo shock pandemico e la crisi bancaria del 2023.
La metodologia è stata applicata anche alle discussioni sulle sette grandi società tecnologiche note come “Magnificent Seven” e a quelle sul Bitcoin. Secondo la BCE, il sentiment sulle società associate all’intelligenza artificiale tende a muoversi in linea con il relativo paniere azionario, ma è più volatile. Per il Bitcoin, invece, il tono dei post e i prezzi divergono più spesso.
Gli autori spiegano che l’indicatore offre una finestra sulle reazioni degli investitori retail non facilmente osservabili attraverso altre fonti. La BCE ha affiancato alla presentazione un documento di ricerca e una dashboard interattiva per esplorare il sentiment per mercati, temi e attività selezionate.