Ondo Finance ha presentato una domanda di “no-action letter” alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti in merito alla sua piattaforma Ondo Global Markets (OGM). Questa richiesta ha lo scopo di ottenere una conferma da parte del personale della SEC che non si opporrà a un modello operativo specifico, il quale prevede la registrazione di diritti su titoli in formato tokenizzato sulla rete Ethereum.
La struttura proposta mira a migliorare i processi operativi senza compromettere le attuali protezioni legali per gli investitori. Non si tratta di modificare le normative sui titoli o di ottenere un’approvazione generale per tutte le forme di titoli tokenizzati. Pertanto, Ondo Finance cerca di ottenere chiarimenti su un modello limitato che consenta ai prodotti OGM di rimanere tokenizzati per gli investitori al di fuori degli Stati Uniti, offrendo accesso a azioni ed ETF quotati in America attraverso i già esistenti schemi di custodia e registrazione.
Struttura Legale e Innovazione
I titoli sottostanti resteranno all’interno del quadro legale attuale, senza apportare modifiche ai registri ufficiali. La vera novità consiste nell’introdurre anche determinati diritti sui titoli in formato tokenizzato sulla Mainnet di Ethereum. BitGo agirebbe come custode di queste rappresentazioni tokenizzate, garantendo una gestione adeguata dei registri e dei flussi operativi.
Vantaggi dell’Approccio Proposto
Ondo ha elencato tre benefici principali derivanti da questa iniziativa: un monitoraggio del collaterale più efficiente, processi di creazione e rimborso semplificati, e una riconciliazione più agevole dell’intera gamma di prodotti OGM. L’intento è pertanto quello di ottimizzare le operazioni di un prodotto esistente piuttosto che creare una nuova piattaforma.
Motivazioni per l’Utilizzo di Ethereum Mainnet
La scelta della Mainnet Ethereum è stata effettuata per motivi pratici, poiché OGM è già attivo in ambienti compatibili con Ethereum. L’utilizzo della stessa infrastruttura blockchain riduce le complicazioni e assicura la coerenza del sistema. Questo approccio riflette anche la convinzione che l’architettura della blockchain pubblica possa funzionare efficientemente nei mercati regolamentati, a condizione che ci siano controlli adeguati.
Implicazioni della Richiesta alla SEC
La “no-action position” della SEC non stabilisce nuove norme o precedenti legali, ma può creare opportunità per l’implementazione di un modello specifico prima della conclusione di un processo normativo più ampio. Ondo Finance cerca, quindi, di ottenere il permesso per procedere con un miglioramento pratico e limitato del prodotto sotto supervisione.
Importanza della Chiarezza Normativa
È essenziale avere chiarezza normativa fin dall’inizio, soprattutto considerando il coinvolgimento di vari operatori di mercato consolidati. Ondo Finance ha evidenziato come, anche con una base legale solida, una “no-action submission” possa essere il passo giusto per adottare un nuovo modello operativo, trattando il livello tokenizzato come innovazione nel campo della tenuta dei registri piuttosto che come una revisione strutturale. La società spera in una valutazione approfondita da parte della SEC, come parte delle più ampie discussioni su come la blockchain pubblica si integri nei mercati regolamentati.