Il panorama delle criptovalute ha subito un periodo difficile nelle ultime settimane, culminando con la discesa del Bitcoin (BTC) sotto la soglia dei 100.000 dollari. In questo frangente critico, un analista del mercato ha identificato un evento significativo che potrebbe innescare una ripresa: la fine del blocco governativo negli Stati Uniti e la successiva iniezione di liquidità nei mercati finanziari.
La Relazione tra Liquidità e Bitcoin
L’analisi suggerisce che la capacità del governo statunitense di immettere liquidità nel sistema finanziario è fondamentale per riportare il BTC verso nuovi massimi storici prima che si concluda questo ciclo rialzista. Il motivo principale che spinge il governo a continuare ad aumentare l’offerta di dollari è legato alla necessità di finanziare il debito pubblico. In genere, le amministrazioni preferiscono emettere nuovo debito piuttosto che aumentare le tasse per coprire le spese.
Effetti dell’Espansione del Debito Pubblico
L’incremento del debito pubblico e l’espansione del bilancio della Federal Reserve sono destinati ad aumentare la liquidità in dollari, favorendo una potenziale crescita del valore del Bitcoin e delle altre criptovalute. Diversi attori del mercato, come fondi di mercato monetario, banche centrali estere, istituti “Troppo Grandi per Fallire”, banche commerciali e hedge fund specializzati in “Relative Value”, possono svolgere un ruolo chiave nell’iniezione di liquidità attraverso l’acquisto massiccio di titoli del Tesoro USA. Alla fine, il debito governativo emesso contribuisce ad aumentare l’offerta di moneta nel sistema.
Il Blocco Governativo e le Sue Conseguenze
In situazioni normali, l’aumento dell’offerta di moneta si tradurrebbe in un afflusso di investimenti nel mercato delle criptovalute, sostenendo così il valore del BTC e di altri asset digitali. Tuttavia, l’attuale blocco governativo sta ostacolando questo processo.
Da più di un mese, il Tesoro Statunitense continua a raccogliere fondi tramite aste di debito, ma senza immetterli nel mercato. Si stima che il saldo del “Treasury General Account” superi di circa 150 miliardi di dollari il suo obiettivo di 850 miliardi di dollari, portando il dipartimento a mantenere un saldo negativo di liquidità che potrebbe diventare positivo una volta terminato il blocco, con la conseguente immissione di liquidità nei mercati.
Prospettive di Mercato e Comportamenti dei Trader
È probabile che il mercato rimanga volatile fino alla conclusione del blocco governativo, poiché la riduzione della liquidità è una delle cause principali del recente declino. Molti trader potrebbero decidere di liquidare le proprie posizioni durante questo periodo di debolezza, ma secondo l’analisi, tale scelta sarebbe un errore, poiché i meccanismi del “dollar money market” tendono ad avere un’alta affidabilità nel lungo termine.